买信托前,这几个问题你清楚了吗?

点击了解选信托网   时间:2020-01-03 14:48

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最近跟一些投资者聊天,深有感触。有的投资者买了项目,问为什么买,原因是:信托公司牌子大!或者“收益高!”

然后项目一有风吹草动,比如付息时点到后第10个工作日付息,那前9天加上前后周末算起来,最长能到14天,如果中间还有个公共假期,那就更长了。这十几天里,又总是担心项目是不是出问题了?会不会没付钱?

甚至有的项目,做的是地级市的,结果一个区长被抓也要被吓得够呛,是不是我的项目会受影响?会不会不安排资金还款?

如果做的是个地产项目,例如恒大地产,结果王思聪成为失信被执行人也要担心。是不是地产行业不行了?王健林不也是搞地产的吗?

凡此种种,不一而足。每每遇到这样的投资者,内心都会升起一个疑问:早干嘛去了?

虽然听上去刺耳,但实际上,投资之后的种种担忧,根源在于你对自己投资决策的不自信。

那为什么不自信?

没有充分评估风险收益呗。拍脑袋决策的多,例如:这个销售长得帅,他推的项目肯定不错;这个公司合作久了,不会有啥问题;这个周我要出差,赶紧在走之前随便找个项目进款吧……

由于不了解自己的项目,因此一有风吹草动就要担心,看到被人踩雷了,总觉得自己就是下一个。就像买股票,自己不熟悉的,就算运气好拿到手上,也迟早要卖飞。真正赚了大钱的,都是对股票熟悉,确定性大的,才拿得住。

买信托没有买股票那么复杂,但道理是共通的。怎么解决这个问题?选信托网建议,在买信托之前,注意一定是之前,先问清楚自己有没有搞懂这几个问题:


1、我的交易对手是谁,靠谱吗?


交易对手就是会参与到整个投资过程的角色,主要包括信托公司、融资方、担保方;这个问题看上去简单,但实际上也有不少踩雷的。

例如之前南京建工相关的信托,融资方是南京建工,担保方是当地城投;那实际上这就是个民企融资项目,钱是直接打给南京建工的。但是项目宣传重点放在了“城投担保上”;不少投资者就觉得是个政信;等到出了事,城投自己的债还换不清,倒也不会不认,但担保债务就只能往后拖了。

不是说这样的项目不能做,但做之前要搞清楚做的究竟是什么类型的项目,这样才能真正详尽地评估风险。例如纯政信项目,地方政府过往融资历史如何,有没有“赖账记录”,地方市场化程度如何,都是重要的考核指标。再举个例子,同样一个土地抵押诉讼,在深圳,可能一周立案,半个月审判;到了青海甚至河南等市场化低的地区,可能要拖好几个月。


2、钱流到哪里去,又从哪里回来?


很多信托项目会涉及一些花里胡哨的交易结构,风险分层、收益分层,股权、债权嵌套,要理解其中的法律关系,一般投资者看着就头大。

其实对投资者而言,把握两点就可以了:

第一,是不是债权项目?大部分信托都是债权(即借款);但也有信托是“明股实债”,虽然实质上有回购,但形式上设计成了股权,这时就要注意了。回购条款如果无法履约,这个债权会不会有成为股权项目的风险呢?例如参股SPV公司,结果母公司到期无法回购,打官司时严格一看,只能分到股东收益,无法实现债权收益。

第二,确定是债权的基础上,只需要搞清一点,那就是“钱流到哪里去”了;钱从投资者这里募集来后,融资方把钱用到哪里,又怎么收回来,这是个闭环。现在隐性债务管的越来越严,以前是个城投借款都叫隐性债务,以后可能就要区分:公益性项目形成的债务才叫隐性债务;经营性项目形成的债务就得城投自己想办法还。即使项目是借新还旧,那也得搞清楚两年后,这个融资渠道还能不能保持畅通。


3、万一极端情况出现,怎么保证还款?

投资信托项目时,重头戏之一就是了解项目的“风控措施”。

对融资方来说,“风控措施”相当于“违约的成本”;成本越高,当然越不愿意违约;举个例子,融资3个亿,抵押了一块价值5个亿的住宅用地,到期融资方为了不丧失掉对这5个亿土地的使用权,会尽力不违约;但如果抵押的是个小公司股权,那万一手头紧,可能就要赖一阵子。

对投资者和管理方来说,“风控措施”就像是项目的安全带,平时开车时不觉得;一旦遇上极端事件,安全带就能提供生命保障。除了这一点,由于涉及到复杂的法律处理流程,风控做的越容易处理越好。例如土地后置抵押,房产第二顺位抵押……这些统统都不如单纯的土地抵押简单。

说白了,买项目之前就要搞清楚,这个风控看上去瓷实,真的出了风险,处理起来回款到底快不快,不要被一堆宣传文档迷花了眼。


基本上,搞清这些问题后,就不会一出现风吹草动,就担心“血本无归”的情况。有的投资者项目明明还有一年才到期,结果因为自己担心,每天都要问问怎么办。这种压力,相对于投资收益来说,实在是不值得。对高净值投资者来说,不被这些困扰,保持生活的节奏也很重要。在投资决策作出之前,再仔细也不为过;但钱一旦投出去后,就要学会放下,或者借助专业人员,了解真正有用的信息。欢迎联系400-099-6690,与我们沟通您关心的项目,选信托网知无不言,言不不尽。

信托风险投资心理

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